Politique macroéconomique

Été 2004

Université de Lausanne - École des HEC

Professeur : Pascal St-Amour

http://www.hec.ca/pages/pascal.st-amour/Web/pascal.st-amour.html

Pascal.St-Amour@hec.ca

Assistant : Ivan Jaccard

Ivan.Jaccard@hec.unil.ch

Disponibilité pour consultation : lundis, 10h30-12h et 14h-15h

Page web du cours : http://www.hec.ca/pages/pascal.st-amour/Web/enseignement/Lausanne/Pol_macro/Pol_macro.htm

Informations importantes :

1. jeudi 22 juin 2004 : Les exposés corrigés pourront être repris auprès d’Ivan entre le mardi 29 juin et vendredi 2 juillet 2004, de 10h30 à 12h00 et de 14h00 à 17h00, à son bureau.
2. mardi 18 mai 2004 : Les exposés sont maintenant disponibles (voir plus bas).
3. lundi 22 mars 2004 :
1. Disponibilité de l’assistant (voir plus haut).
2. Modification dans le format des présentations orales : 2 présentations par séances, au lieu de 3 (prévoir 30 minutes de présentation).
3. Date de remise des exposés écrits : lundi 17 mai 2004.
4. Planning des exposés en classe maintenant disponible (voir plus bas).

Contenu: L’objectif de ce cours est d’initier les élèves au raisonnement macroéconomique en faisant appel à des problèmes économiques contemporains pour illustrer et appliquer les résultats de nature théorique. Le cours prend la forme d’exposés présentés par des équipes de 2 ou 3 élèves. Ces exposés traiteront de différents problèmes de politique macroéconomique. Par exemple, des questions reliées à l’impact macroéconomique du vieillissement, aux contagions des crises financières ou aux contrôles des flux de capitaux pourront être abordées. L’ambition du cours est double. La première est d’amener les étudiants à avoir un regard critique sur les principaux débats actuels de politique macroéconomique. La seconde est de les familiariser avec différents types de littérature (théorique et presse spécialisée) et de leur apprendre à mêler une connaissance des faits économiques à un raisonnement théorique.

Lors de la première séance, une liste d’exposés sera fournie (voir plus loin). Par la suite, les étudiants choisiront un thème qui les intéresse sur cette liste et sur lequel ils comptent travailler. Plus précisément, d’ici le lundi 22 mars au plus tard, les étudiants devront envoyer par e-mail adressé à l’assistant :

1. La composition de l’équipe.
2. Une liste en ordre décroissant de 3 thèmes préférés parmi les thèmes proposés plus bas.

L’attribution des thèmes et l’horaire seront effectués sur la base du «Premier arrivé, premier servi», en tentant de respecter autant que possible les préférences émises.

Références: La recherche de références bibliographiques fait partie intégrante de la réalisation d’un exposé. Les étudiants devront appuyer leur analyse sur des raisonnements macroéconomiques qu’ils trouveront dans les manuels qu’ils ont l’habitude d’utiliser. Par ailleurs, ils utiliseront des textes spécialisés, par exemple les rapports du FMI, de l’OCDE ou de d’autres organismes économiques. De plus, les étudiants sont fortement encouragés à utiliser les moteurs de recherche des études économiques et financières comme EconLit, JSTOR ou Economics Research Network pour identifier les articles de revues scientifiques (e.g. American Economic Review, Journal of Political Economy, …, ) ou encore les cahiers de recherche pertinents. Une bibliographie complète devra nécessairement accompagner chaque exposé.

Évaluation: La répartition de la note finale s’établit comme suit :

1. 70 % de la note porte sur l’exposé oral et écrit. Les élèves doivent fournir une version écrite de 10 à 15 pages de leur exposé. Chaque équipe devrait prévoir une présentation orale de 30 minutes environ. Tous les exposés devront être remis par e-mail à l’assistant dix jours avant le début des présentations, soit lundi le 17 mai, 2004. Les exposés seront immédiatement mis à la disposition de tous via la page web du cours.
2. 30 % de la note porte sur les commentaires aux exposés des autres étudiants. Plus précisément, pour chaque équipe présentant un exposé, une autre équipe sera assignée aux commentaires sur cet exposé. L’objectif des commentaires est de porter un regard critique mais constructif sur le travail de ses collègues. Autrement dit, les commentaires devraient avoir pour objectif l’amélioration de la recherche présentée. Ces commentaires seront présentés oralement, tout de suite après la présentation des exposés (prévoir 5 à 10 minutes). Il n’est pas nécessaire de préparer un commentaire écrit.
3. La présence active de tous les étudiants à toutes les séances est requise.

Les journées consacrées aux présentations des exposés seront concentrées vers la fin du trimestre selon l’horaire suivant :

Horaire des présentations :

Date	Thème	Présentateurs	Commentateurs
27 mai 2004	14	Groupe 1	Groupe 4
	5	Groupe 2	Groupe 5
3 juin 2004	2	Groupe 3	Groupe 6
	15	Groupe 4	Groupe 7
10 juin 2004	12	Groupe 5	Groupe 3
	11	Groupe 6	Groupe 8
17 juin 2004	4	Groupe 7	Groupe 2
	1	Groupe 8 (résumé)	Groupe 1

Groupe 1: Anna Beretta Piccoli, Maria José Ramirez et Eli Weiss

Groupe 2: Sandrine Merckaert, Julie Rat-Wirtzler et Guillaume Wurlod

Groupe 3: Olivier Kleinbrod, Paul-Frédéric Viès et Jerôme Wieser

Groupe 4: Mamadou Bobo Bah, Pierre-Aurélien Bôle et François Lachat

Groupe 5: François Allisson, Martino Pelli et Nicolas Evrard

Groupe 6: Emmanuel Bourquin et Bruno Chappuis

Groupe 7: Damien Bourguinet et Marco Laganara

Groupe 8: Isabel Trevino Martinez et Jaume Roca i Torrent

Thèmes :

1. Contagion financière

«The Unholy Trinity of Financial Contagion»
Graciela L. Kaminsky, Carmen M. Reinhart and Carlos A. Végh

Journal of Economic Perspectives
Vol. 17, No. 4, Fall 2003

2. Régimes de change pour marchés émergents

«The Mirage of Exchange Rate Regimes for Emerging Market Countries»
Guillermo A. Calvo and Frederic S. Mishkin

Journal of Economic Perspectives
Vol. 17, No. 4, Fall 2003

3. Trappes de liquidité

«Escaping from a Liquidity Trap and Deflation: The Foolproof Way and Others»
Lars E.O. Svensson

Journal of Economic Perspectives
Vol. 17, No. 4, Fall 2003

4. Taux naturel de chômage

«The NAIRU in Theory and Practice»
Laurence Ball and N. Gregory Mankiw 

Journal of Economic Perspectives
Vol. 16, No. 4, Fall 2002

«Aggregate Demand And Long-Term Unemployment»

Laurence Ball
Brookings Papers on Economic Activity

1999:2

5. Économies en transitions

«Transition Economies: Performance and Challenges»
Jan Svejnar

Journal of Economic Perspectives
Vol. 16, No. 1, Winter 2002

6. Économie politique des surplus budgétaires

«The Political Economy of the Budget Surplus in the United States»
Alberto Alesina

Journal of Economic Perspectives
Vol. 14, No. 3, Summer 2000

7. Stabilisateurs automatiques

«Reassessing Discretionary Fiscal Policy»
John B. Taylor

Journal of Economic Perspectives
Vol. 14, No. 3, Summer 2000

«The Significance of Federal Taxes as Automatic Stabilizers»
Alan J. Auerbach and Daniel Feenberg

Journal of Economic Perspectives
Vol. 14, No. 3, Summer 2000

8. Macroéconomie du viellissement

«Should America Save for its Old Age? Fiscal Policy, Population Aging, and National saving»
Douglas W. Elmendorf and Louise M. Sheiner

Journal of Economic Perspectives
Vol. 14, No. 3, Summer 2000

«The Adequacy Of Retirement Saving»

Eric Engen, William Gale, and Cori Uccello
Brookings Papers on Economic Activity

1999:2

«Perspectives On The Household Saving Rate»

William Gale and John Sabelhaus
Brookings Papers on Economic Activity

1999:1

9. Chocs financiers et macroéconomiques

«Stock Market Wealth and Consumption»
James M. Poterba

Journal of Economic Perspectives
Vol. 14, No. 2, Spring 2000

10. Volatilité

«The Long and Large Decline in U.S. Output Volatility»

Olivier Blanchard and John Simon
Brookings Papers on Economic Activity

2001:1

«What accounts for the postwar decline in economic volatility?»

Keith Sill

FEDERAL RESERVE BANK OF PHILADELPHIA. Business Review. Q1, 2004

«Inventory Dynamics and Business Cycles: What Has Changed?»

Jonathan McCarthy & Egon Zakrajsek

BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM. Finance and Economics Discussion Series. 2003-26. Jul, 2003

11. Immobilier et macroéconomie

«Real Estate and the Macroeconomy»

Karl E. Case
Brookings Papers on Economic Activity

2000:2

12. Implications économiques et financières de la dette

«The Economic Consequences of Disappearing Government Debt»

Vincent Reinhart and Brian Sack
Brookings Papers on Economic Activity

2000:2

«Financial Market Implications of the Federal Debt Paydown»

Michael J. Fleming
Brookings Papers on Economic Activity

2000:2

«Tax Smoothing Implications of the Federal Debt Paydown»

George J. Hall and Stefan Krieger

Brookings Papers on Economic Activity

2000:2

13. Contrôle des flux de capitaux

«Should Capital Controls Be Banished?»

Richard Cooper
Brookings Papers on Economic Activity

1999:1

«Capital Flows To Developing Economies: Implications For Saving And Investment»

Barry Bosworth And Susan Collins
Brookings Papers on Economic Activity

1999:1

14. Coûts des stabilisations imposées

«Macroeconomic effects of IMF-sponsored programs in Latin America: output costs, program recidivism and the vicious cycle of failed stabilizations.»

Michael Hutchison and Ilan Noy

FEDERAL RESERVE BANK OF SAN FRANCISCO. Pacific Basin Working Paper Series. 03-02. 2003

15. Information et politiques macroéconomiques

«Central bank structure, policy efficiency, and macroeconomic performance: exploring empirical relationships.»

Stephen G. Cecchetti and Stefan Krause

FEDERAL RESERVE BANK OF ST. LOUIS. Review / [Proceedings] v. 84, no. 4. Jul, 2002 - p. 47-60.
In: Economic Policy Conference (2002 : 26th) : Getting the markets in synch with monetary policy

16. Nouvelle économie et macroéconomie

«Macroeconomic implications of the new economy»

Martin Neil Baily

FEDERAL RESERVE BANK OF KANSAS CITY. Proceedings. Sep, 2001 - p. 201-268.
In: Economic policy for the information economy : a symposium

17. Thème au choix.

Le thème devra traiter obligatoirement d’un aspect de politique macroéconomique et devra être approuvé au préalable par le professeur. Fournir une bibliographie sommaire au moment où le projet sera proposé pour approbation.